A - B - C - D - E - F - G - H - I - J - K - L - M - N - O - P -Q - R - S - T - U - V - W - X - Y - Z
ACTIF: tout objet, titre, propriété ayant une valeur monétaire.
ACTION : valeur négociable représentant une partie du capital d'une entreprise ; les propriétaires des actions ont qualité d'actionnaires de l'entreprise concernée.
ACTION A DIVIDENDE PRIORITAIRE : l'action à dividende prioritaire place son propriétaire, en tant que créditeur, avant les actionnaires ordinaires, mais après les propriétaires d'obligations.
ACTION ORDINAIRE : type d'action le plus commune, appelée "ordinaire" afin de la distinguer des autres catégories (comme les actions "prioritaires").
ACTUAIRE : spécialiste chargé de calculer les données de risque et les prix pour les assureurs.
AMF : Autorité des Marchés Financiers. C'est un organisme public indépendant, doté de la personnalité morale et disposant d'une autonomie financière, qui a pour missions de veiller :
- à la protection de l'épargne investie dans les instruments financiers et tout autre placement donnant lieu à un appel public à l'épargne ;
- à l'information des investisseurs ;
- au bon fonctionnement des marchés d'instruments financiers.
ANALYSE FONDAMENTALE : méthode cherchant à évaluer la valeur d'une action selon la réalité économique de l'entreprise et du marché (bénéfices, actifs, dividendes…).
ARBITRAGE : acheter une valeur sur un marché et la revendre immédiatement à un prix supérieur.
ARBITRAGISTES : spéculateurs spécialisés dans l'arbitrage, ou qui achètent des actions dans une entreprise dans l'espoir d'un rachat ou d'une OPA.
AU-DESSUS DU PAIR : les actions émises par une entreprise au-dessus de leur valeur nominale sont dites émises au-dessus du pair.
AUDIT : inspection des comptes d'une entreprise par des comptables indépendants, appelés commissaires aux comptes.
AUGMENTATION DE CAPITAL : mise sur le marché d'actions nouvellement émises.
AVIS D'OPERE : trace écrite fournie par l'intermédiaire financier après chaque transaction.
AVOIR FISCAL : cette créance (crédit d'impôt) sur le Trésor Public est égale à 50% du dividende net perçu sur actions.
BACKWARDATION ou DEPORT : courbe descendante du prix des futures en fonction de leur date d'échéance.
En théorie, une configuration de backwardation indique une baisse des prix de la matière. En théorie seulement, car supposons le scénario suivant. Vous avez désespérément besoin de cuivre dans un mois, sinon vous ne livrez plus un gros client qui a augmenté inopinément une commande qu'il vous avait passé. Vous êtes prêt à payer plus cher un contrat à terme expirant dans le mois, qu'un contrat à terme expirant dans trois mois. C'est maintenant qu'il vous faut de quoi fabriquer, sans quoi votre gros client risque d'aller voir un concurrent.
BAISSIER, BEAR, PESSIMISTE : termes utilisés pour qualifier un marché en baisse.
BALANCE DES PAIEMENTS : différence entre la valeur totale des actifs qui entrent dans un pays et celle des actifs qui en sortent en un an.
BALO : Bulletin des Annonces Légales et Obligatoires. Les sociétés cotées y publient les annonces officielles concernant leurs opérations financières.
BANQUE D'AFFAIRES : ces banques fonctionnent comme intermédiaires financiers et offrent des services comme l'assistance aux OPA et aux fusions, et le placement dans de nouvelles émissions d'actions ou d'obligations.
BARIL : le baril américain, utilisé pour le pétrole, vaut 159 litres. Pour l'anecdote, il vient du tonneau de vin de 190 litres autrefois en usage en Pennsylvanie. Comme il y avait quelque déperdition lors du transport, les 190 litres initiaux ont été ramenés à un peu moins de 160 litres.
BENEFICE D'EXPLOITATION : résultat de l'entreprise avant la comptabilisation des résultats financiers et exceptionnels, et avant impôt sur les bénéfices.
BENEFICES DISTRIBUES : part des bénéfices d'une entreprise distribuée aux actionnaires.
BETA : mesure servant à déterminer le risque d'une action par rapport au marché dans son ensemble.
BILAN : un aperçu complet des actifs et du passif d'une entreprises à un moment précis dans le temps.
BLUE CHIP, VALEUR PHARE : environ les 100 premières entreprises cotées en Bourse, et qui sont réputées pour être des investissements sûrs.
BOISSEAU : c'est une unité de mesure de grains par volume. La masse d'un boisseau (bushel en anglais) dépend du type de grain. Ainsi, 1 boisseau US de blé vaut 0,02721 tonnes ; 1 boisseau US de maïs vaut 0,02540 tonnes ; 1 boisseau US de soja vaut 0,02721 tonnes.
BONS AU PORTEUR : obligations qui peuvent être détenues de manière anonyme et que l'on peut utiliser presque aussi facilement que de l'argent liquide.
BON DE SOUSCRIPTION : donne le droit d'acheter une action ou une obligation à un prix fixé et sur une période déterminée.
CAC : cotation assistée en continu. Le CAC était aussi l'ancienne Compagnie des Agents de Change, plus tard remplacée par la SBF-ParisBourse.
CAC 40 : indice comprenant les 40 valeurs principales sur la Bourse de Paris. C'est l'indice qui témoigne donc de l'évolution de la Bourse française.
CALL : droit d'acheter une action à un prix défini d'avance, et avant une échéance donnée.
CAPITALISATION BOURSIERE : valeur totale, au prix du marché, des actions émises par une entreprise, une industrie, ou un secteur du marché. Elle s'obtient en multipliant le nombre d'actions émises par le cours.
CBOT : le Chicago Mercantile Exchange et le Chicago Board of Trade ont fusionné en octobre 2006. Le CBOT était né en 1848 et a enregistré son premier contrat à terme en 1851. Cette place cote principalement les céréales, le soja, le riz, l'éthanol, l'or et l'argent. Fondé en 1898, soit 50 ans plus tard que le CBOT, le CME s'était spécialisé dans le négoce du bétail, du lait et du beurre. La nouvelle bourse cote annuellement plus d'1,7 milliards de contrats et couvre presque toutes les matières premières soft et agricoles. C'est la plus importante place de marché des contrats à terme.
CHARTISTE : personne étudiant les graphiques afin de prévoir les variations de cours du marché.
CHIFFRE D'AFFAIRES : revenu annuel d'une entreprise.
CME : le Chicago Mercantile Exchange et le Chicago Board of Trade ont fusionné en octobre 2006. Le CBOT était né en 1848 et a enregistré son premier contrat à terme en 1851. Cette place cote principalement les céréales, le soja, le riz, l'éthanol, l'or et l'argent. Fondé en 1898, soit 50 ans plus tard que le CBOT, le CME s'était spécialisé dans le négoce du bétail, du lait et du beurre. La nouvelle bourse cote annuellement plus d'1,7 milliards de contrats et couvre presque toutes les matières premières soft et agricoles. C'est la plus importante place de marché des contrats à terme.
COMPTES CONSOLIDES : comptes publiés par un groupe d'entreprises (mère et filiales).
COMPTE DE RESULTAT : dans les comptes publiés, il donne un aperçu des produits et des charges comptabilisés au cours d'une période donnée.
COMPTES PROVISOIRES : comptes semestriels ; ils ne sont généralement pas audités.
CONTRAT A TERME : droit d'acheter ou de vendre un produit du MATIF à un prix fixe, et avec une date de livraison déterminée
CONTANGO ou REPORT : courbe ascendante de prix des futures en fonction de leur date d'échéance. En effet, le prix des futures incorpore un coût de stockage. Il faut bien un abri, des frais d'assurance pour stocker du blé, du pétrole, du cuivre. Supposons un cours stable sur une matière, la courbe de prix des futures est ascendante. Un contrat à 1 an se payera plus cher qu'un contrat à 6 mois, puisqu'il inclut 6 mois de stockage. En théorie un marché haussier devrait présenter des futures en hausse, en contango. En théorie seulement, car dans la pratique, un stock tendu, en diminution peu parfois produire le résultat inverse.
CONTRAT A TERME : contrat stipulant une matière, un prix et un délai. Entre la date de son émission et la date de son expiration, le contrat passe de main en main et sa valeur varie. A son expiration, sa valeur n'est jamais nulle. Elle est (au pire) celle du cours « spot » de la matière.
CONTROLE INTERNE : système destiné à assurer qu'une entreprise fonctionne correctement – il comprend des mesures visant à prévenir les erreurs, le gâchis et le vol.
CONVENTION FISCALE : convention passée entre certains pays afin d'éviter la double imposition des entreprises et des individus sur les mêmes revenus ou bénéfices.
COTATION : prix d'un titre tel qu'il est actuellement fixé par un teneur de marché.
COTE OFFICIELLE : publication d'Euronext détaillant les cours de toutes les valeurs cotées sur le marché français.
COUPON : pour une action, dividende distribué. Dans le cas d'une obligation, il s'agit de l'intérêt.
COURS D'EMISSION : prix auquel un gérant de fonds ou un teneur de marché vendra un titre.
COUVERTURE : action visant à réduire le risque, par exemple en achetant des contrats à terme.
COUVERTURE DES RISQUES DE CHANGE : opération visant à réduire ou à éliminer le risque de change en achetant à terme, grâce à des contrats à terme financiers, ou grâce à des emprunts dans la monnaie exposée.
CRB : créé en 1934 par le Commodities Research Bureau, cet « indice matières premières » permet de suivre le prix des matières premières et leur évolution. Ses 19 composants sont pondérés de façon à ce que le secteur pétrolier représente un tiers de sa valeur. Il est recalculé tous les mois. Il se décompose en quatre groupes, classés par ordre décroissant de liquidité.
- Groupe 1 : pétrole et dérivés : Pétrole brut, fuel domestique, essence sans plomb : 33%
- Groupe 2 : Gaz naturel, maïs, soja, bétail sur pied, or, aluminium, cuivre : 42%
- Groupe 3 : Sucre, coton, cacao, café : 20%
- Groupe 4 : Nickel, blé, jus d'orange, porc, argent : 5%
DECOTE : se dit d'une action lorsque sa valeur réelle (actif net) est inférieure au cours de son action en bourse.
DELIT D'INITIE : action de négocier des actions alors que l'on est en possession d'informations qui ne sont pas encore connues du reste du marché (information officieuse). Sur la plupart des marchés, cette pratique est illégale.
DELTA : le delta permet de mesurer la variation du warrant en euros pour une variation du sous-jacent de 1 euro. Il est exprimé en pourcentage et est toujours inférieur à 100%.
DEPORT : somme payée par un vendeur à découvert afin de reporter sa position à la prochaine liquidation.
DEPOT : somme nécessaire pour l'achat d'un contrat sur le MATIF.
DEPRECIATION : processus par lequel on réduit la valeur d'un actif durant sa durée de vie.
DEVALUATION : baisse de la valeur d'une monnaie par rapport aux autres. Les dévaluations sont décidées par les autorités monétaires, unilatéralement, alors que la dépréciation résulte de la confrontation de l'offre et la demande sur les marchés.
DISCOUNT BROKER : courtier se chargeant de vendre et d'acheter des actions pour ses clients, mais sans donner de conseils, et dont les commissions sont peu élevées.
DIVIDENDES : part du bénéfice net versée par une entreprise à ses actionnaires sur son profit. Le taux d'imposition des dividendes est pour l'instant de 16%, plus 11% de prélèvement sociaux.
DOMICILE FISCAL : pays dans lequel vous avez votre résidence fiscale. Il est difficile, mais pas impossible, de changer de domiciliation fiscale.
DOW JONES : indices des 30 principales valeurs de la Bourse de New York.
DOW JONES AIG COMMODITY INDEX : il s'agit d'un « indice matières premières ». Cet indice regroupe les prix de contrats à terme, libellés en dollars, portant sur 19 matières cotées sur le marché américain et à Londres pour certains métaux. Cet indice est résolument américain et exclut le riz et le cacao.
- Energie : Gaz naturel, essence sans plomb, fuel domestique, brut : 34%
- Fibres et autres : Coton, café, sucre, huile de soja : 11%
- Grains : Blé, maïs, soja : 19%
- Métaux : Aluminium, argent, cuivre, nickel, or, zinc : 26%
- Bétail : Bétail sur pied, porc : 10%
DOW JONES STOXX 50 : indices des 50 valeurs les plus importantes des Bourses de l'Union Européenne et de la Suisse.
ECHEANCE : date à laquelle le droit attaché au warrant cesse d'exister : c'est la durée de vie du warrant qui est définie lors de sa création. Le droit d'acheter ou de vendre un sous-jacent financier est donc accordé pendant une durée de vie, limitée à la date d'échéance. Après cette date, le warrant perd toute valeur.
- Warrant américain : warrant qui peut être exercé à tout instant avant la date d'échéance
- Warrant européen : warrant qui ne peut être exercé qu'à l'échéance
EFFET DE LEVIER : le principe de l'effet de levier consiste à acheter un titre en ne possédant qu'une partie de la somme, puis le revendre à un cours supérieur. On appelle alors effet de levier le rapport entre la plus-value ainsi réalisée et la somme de départ.
EFFET DE LEVIER WARRANTS : le levier correspond au nombre de warrants pouvant être achetés (ajusté à la parité) pour une valeur équivalente au prix du sous-jacent. Il permet donc de quantifier l'effet multiplicateur du warrant et se calcule ainsi :
Levier = (Cours du sous-jacent) / (Prix du warrant 5 Parité)
ELASTICITE : quantifie la variation en pourcentage pour une variation de 1% du sous-jacent. Elle est toujours supérieure à 1. Elle se calcule ainsi :
Elasticité = Delta 5 Levier
EMISSION : lorsqu'une entreprise émet des actions en Bourse.
EMISSION DE DROITS DE SOUSCRIPTION : lorsqu'une entreprise offre à ses actionnaires de nouvelles actions au prorata des actions déjà détenues par l'investisseur, généralement à un prix réduit.
ENERGIES ALTERNATIVES : la liste des sources d'énergies alternatives au pétrole est la suivante :
- Biomasse
- Eolienne
- Géothermique
- Hydraulique
- Nucléaire
- Solaire
EUROBOND : obligation émise par une association de banques, et qui est généralement achetée et vendue en dehors du pays dans la monnaie duquel elle est rédigée.
EURODEVISES : dépôts en devise détenu en dehors de son pays d'origine.
EURODOLLAR : dollars américains détenus en dehors des USA.
FILIALE : toute entreprise appartenant en partie à une autre ; normalement, 20-50% du capital détenu par une autre entreprise suffisent à faire une société filiale.
FINANCEMENT HORS-BILAN : type de financement qu'il n'est pas nécessaire de faire figurer sur le bilan d'une entreprise.
FINANCEMENT PAR EMPRUNT BANCAIRE ET PAR NOUVELLE EMISSION : manière pour une entreprise d'obtenir des financements grâce à des emprunts, ou en émettant des actions.
FONDE DE POUVOIR : personne ayant la permission de voter pour un actionnaire lors des assemblées générales.
FONDS DE ROULEMENT : actifs circulants nets. Ceci représente la trésorerie nécessaire au financement des opérations quotidiennes entre le moment où les fournisseurs sont payés, et le moment où les clients règlent leurs factures.
FRAIS DE COURTAGE : coûts générés par la vente et l'achat d'actions ; ils incluent la rémunération de votre intermédiaire et la TVA.
FRAIS DE GESTION : frais prélevés par les gérants de fonds afin de couvrir leurs frais généraux. Ils peuvent être élevés.
GESTION ASSISTEE : mode de courtage dans lequel le courtier a un rôle de conseil auprès de ses clients, en plus de vendre et d'acheter des actions pour eux.
GESTION EN DIRECT : le courtier se charge uniquement d'exécuter les ordres donnés par le client, sans donner de conseils.
GESTION SOUS MANDAT : l'intermédiaire gère entièrement un patrimoine qui lui est confié, selon des lignes définies avec le client.
GOLD BUGS : GOLD BUGS de l'American Stock exchange (l'AMEX). L'indice Gold BUGS est coté sur l'Amex aux Etats-Unis (symbole boursier : HUI). Il est composé d'une quinzaine de valeurs minières or. Dans cet indice, vous ne trouverez que des minières or « non-hedgées ». Elles ne hedgent pas leur production au-delà d'un an à un an et demi. Et c'est justement ce qui fait sa différence avec le XAU dont les valeurs sont plus lourdement hedgées.
Gold/XAU ratio : ce ratio est le prix de l'once d'or divisé par la valeur de l'indice XAU (coté sur la place de Philadelphie) constitué par 11 minières aurifères (Agnico Eagle Mines, Anglogold Ashanti, Barrick Gold Corp, Freeport-McMoran Copper & Gold, Gold Fields Ltd, Goldcorp, Harmony Gold Mining, Kinross Gold, Meridian Gold, Newmont Mining, Pan American Silver). Il mesure donc comment sont évaluées ces minières par rapport au métal jaune.
Si le Gold/XAU est élevé, la capitalisation des minières est sous-évaluée.
Inversement, si le Gold/XAU est faible, la capitalisation des minières devient surévaluée et il faut s'attendre à une correction de ce côté.
GOR, Gold Oil Ratio : le GOR, ou « Gold Oil Ratio », est suivi par les investisseurs spécialisés depuis le premier choc pétrolier. Il permet de répondre à la question « combien puis-je acheter de barils de brut avec une once d'or ? ». C'est la division du prix d'une once d'or en dollars par celui d'un baril. Il permet :
- de mesurer la cherté du pétrole indépendamment du dollar
- de révéler l'appréciation du marché quant à l'inflation et la situation économique générale par le biais de l'or.
Historiquement, la moyenne du GOR se situe autour à 15.
GSCI : le Goldman Sachs Commodity Index est un « indice matières premières ». Créé par la célèbre banque d'affaires, se veut mondial et diversifié.I l se base sur les contrats à terme portant sur 24 matières. Sa pondération s'appuie sur la valeur de production de chaque composant. Il comporte 4 grands compartiments : énergie, métaux industriels, métaux précieux, agriculture, bétail. Il laisse une grande part aux hydrocarbures :
- Energie : Pétrole brut, Brent brut, essence sans plomb, fuel domestique, gaz naturel : 75%
- Métaux industriels : Aluminium, cuivre, plomb, nickel, zinc : 8%
- Métaux précieux : Or, argent : 2%
- Produits agricoles : Blé, maïs, soja, coton, sucre, café, cacao : 11%
- Bétail : Bétail sur pied, aliment pour bétail, porc : 4%
HAUSSIER, BULL, OPTIMISTE : termes utilisés pour qualifier un marché en hausse.
HEDGING : le hedging est une vente à terme. Si vous pensez produire 10 tonnes d'or dans l'année, vous pouvez si vous le souhaitez vous engager aujourd'hui à livrer à un tiers acheteur une quantité pré-définie de votre or à un prix convenu à l'avance.
Objectif essentiel : vous vous protégez des effets dévastateurs d'une chute du cours du sous-jacent. En tant que producteur vous êtes « assuré ».
HOLDING : entreprise contrôlant des filiales.
HUI : GOLD BUGS de l'American Stock exchange (l'AMEX). L'indice Gold BUGS est coté sur l'Amex aux Etats-Unis (symbole boursier : HUI).
Il est composé d'une quinzaine de valeurs minières or. Dans cet indice, vous ne trouverez que des minières or « non-hedgées ». Elles ne hedgent pas leur production au-delà d'un an à un an et demi. Et c'est justement ce qui fait sa différence avec le XAU dont les valeurs sont plus lourdement hedgées.
IMMOBILISATIONS D'ACTIFS : actifs d'une entreprises qui ne sont pas traités, ni vendus ou achetés. Ce sont par exemple les machines et les bâtiments, ou la marque.
IMPOT DE BOURSE : Droit perçu par l'Etat sur toute transaction (achat ou vente) de valeurs mobilières comprise entre 7 668 et 153 000 e. Il est actuellement de 0,3%.
INDICE DE RENTABILITE INTERNE : méthode permettant de calculer la valeur estimée d'un investissement, basée sur la méthode de l'actualisation des cashflows futurs.
INFLATION : augmentation générale des prix.
INTERMEDIAIRE FINANCIER : société ou institution habilitée à intervenir sur les marchés financiers.
INVESTISSEURS INSTITUTIONNELS, ZINZINS : ce terme recouvre les grandes sociétés d'investissement ; les caisses de retraite, les assurances, les FCP, SICAV et autres sociétés de placement en font partie et jouent un rôle majeur sur les marchés financiers.
LETTRE DE CHANGE : documents par lesquels un emprunteur promet de rembourser à un prêteur une somme d'argent à une date future (souvent trois mois). Les lettres de change sont d'ordinaire garanties par les banques, et peuvent être vendues sur les marchés financiers avant leur terme.
LIQUIDATION : date mensuelle (d'ordinaire une semaine avant la fin du mois civil) à laquelle les opérations effectuées durant le mois précédent avec SRD sont dénouées.
LIQUIDITE : facilité avec laquelle des actifs peuvent être convertis en liquide. L'argent en tant que tel est très liquide. A l'autre extrémité de l'échelle, on trouve les bâtiments et les usines, qui ne le sont pas du tout.
LISSAGE : pour "lisser" le prix que vous avez payé pour détenir une action, vous en achetez plus lors de sa chute (action de renforcer sa position sur tout repli), ou vous en vendez lorsque sa valeur monte. (On dit également faire des moyennes à la baisse surtout)
LME : le London Metal Exchange ou LME cote les métaux non ferreux (www.lme.co.uk). Spécialisé, le LME ne traite que 70 millions de contrats par an, cinq fois moins qu'Euronext.Liffe.
MANDATAIRE : personne ou entreprise qui agit pour le compte d'autrui afin de garder secrète l'identité du véritable propriétaire, ou afin de faciliter les transactions.
MARCHES DERIVES : ils recouvrent les transactions de dérivés de produits existant sur d'autres marchés.
MARCHE LIBRE OTC : marché boursier non réglementé.
MARKET MAKER, TENEUR DE MARCHE : entreprise de courtage qui assure en permanence la contrepartie (achat et vente) sur un marché boursier ou de devises.
MATIF : Marché à Terme des Instruments Financiers, où sont achetés et vendus des contrats sur des taux d'intérêt ou des matières premières agricoles.
MONEP : Marché des Options Négociables de Paris, où sont échangées des options d'achat et de vente sur un indice ou une valeur.
DANS LA MONNAIE / A LA MONNAIE / HORS DE LA MONNAIE :
- Un warrant est à la monnaie si le cours du sous-jacent est proche du prix d'exercice (strike)
- Un warrant est hors de la monnaie si le cours du sous-jacent est inférieur au strike
- Un warrant est dans la monnaie, si le cours du sous-jacent est supérieur au strike
NASDAQ : marché américain spécialisé dans les valeurs de croissance.
NOMINAL : valeur de base d'une action ou d'une obligation
NYBOT ou New-York Board of Trade : initialement centré sur le soft et l'alimentaire, le NYBOT cote aussi l'éthanol depuis 2004.
NYMEX ou New-York Mercantile Exchange : le NYMEX a été créé en 1872 pour négocier le beurre et le fromage. Aujourd'hui elle concentre surtout les contrats des produits énergétiques et des métaux par l'intermédiaire du COMEX.
NYSE : New York Stock Exchange. C'est la plus importante Bourse au monde en termes de capitalisation.
OBLIGATION : titre d'emprunt émis pour un montant et pour une durée déterminés par une grande entreprise, un gouvernement ou une organisation quasi-gouvernementale. Les obligations fournissent en général un taux d'intérêt fixe.
OBLIGATION CONVERTIBLE : une valeur produisant un taux d'intérêt fixe, et qui peut être convertie plus tard en action.
OBLIGATION RISQUEE, JUNK BOND : obligations d'entreprises qui sont mal évaluées par les agences de credit-rating. Elles sont de "mauvaise qualité", et offrent un taux d'intérêt plus haut que les autres obligations. Le risque se rémunère !
OBLIGATION SANS GARANTIE : obligation émise par une entreprise, rapportant un taux d'intérêt fixe, et généralement garantie par un actif (par exemple une hypothèque).
ONCE : l'once troy (symbole oz t) est l'unité de masse des métaux précieux, tandis que la livre troy (symbole lb t) est l'unité de masse des autres métaux. 1 once = 31,1034768 g. 1 livre = 373,2417216 g et il y a 12 oz dans 1 lb.
OPTION CONVENTIONNELLE : option qui ne peut être négociée.
ORDRE DE BOURSE : processus par lequel des investisseurs donnent l'ordre à leur courtier d'acheter et de vendre à des prix ou à des seuils de vente prédéfinis.
ORDRE DE VENTE STOP : ordre de vente à seuil programmé. Dès que l'action touche ce seuil, la vente est exécutée. La plupart des courtiers le proposent sans frais. Attention : la place de Londres n'admet pas les ordres de vente stop.
Son objectif est double :
- limiter vos pertes : la vente étant automatique en cas de forte chute du titre.
- verrouiller vos profits : si le cours de votre titre grimpe, faites grimper en parallèle l'ordre stop qui y est rattaché. Ainsi, si votre titre atteint un sommet puis commence à reculer, votre ordre stop se déclenchera et votre profit sera verrouillé. D'où l'importance de réviser régulièrement à la hausse votre ordre stop.
PANIER DE DEVISES : une devise créée à partir de plusieurs monnaies nationales – par exemple, l'euro.
PARITE : nombre de warrants nécessaires à l'acquisition de l'actif sous-jacent. Les parités les plus courantes sont de 10 pour 1, de 20 pour 1, mais il en existe bien d'autres.
PEAK-OIL : il y a un demi-siècle, en 1956, le géologue King Hubbert, prédit que la production américaine de pétrole atteindrait son apogée en 1970 et qu'à partir de cette date, la production déclinerait. Le pic américain se produisit effectivement en 1973. Le modèle de Hubbert a depuis été généralisé à la planète. Et le pic mondial se rapproche : 2008 pour le scénario pessimiste, 2037 pour le scénario optimiste. L'équation est simple : la production est supérieure aux découvertes. La panne sèche se profile.
PREMIUM : il représente la variation minimale du sous-jacent pour qu'un investissement en warrants soit profitable à son échéance. Il se calcule ainsi :
Premium (call) = (Prix d'exercice + Cours du warrant – Cours du support) / Cours du support
PRIME : représente la valeur du warrant, c'est-à-dire son cours côté à un instant donné en Bourse. Cette valeur varie en fonction de l'offre (ask) et de la demande (bid) du marché.
PRIX D'EXERCICE : appelé aussi strike, c'est le prix auquel l'actif sous-jacent sera acheté (ou vendu) en cas d'exercice du warrant. C'est un prix fixé à l'avance au moment de l'émission du warrant. Ce prix ne pourra être modifié qu'en cas d'augmentation de capital ou encore d'attributions gratuites d'actions.
PER, RAPPORT COURS/BENEFICE : cours d'un titre divisé par le bénéfice net par action.
PLACEMENTS DE PERE DE FAMILLE : mode d'investissement peu risqué, principalement sur de grandes valeurs ou sur des actifs dont le rendement est faible, mais relativement certain.
PLUS-VALUE : différence entre le prix d'achat et le prix de vente d'une valeur.
PORTEFEUILLE : ensemble de titres détenus par un investisseur ou un fonds.
PRIX D'ACHAT : prix auquel le gérant d'un fonds d'investissement ou les faiseurs de marché sont prêts à acheter une action.
PRODUIT DERIVE : investissement lié à un concept "artificiel", comme un indice de marché, plutôt qu'à des actions et des titres ou des actifs tangibles.
PROVISIONS : part des profits retenue pour couvrir de futures dépenses potentielles, par exemple une procédure judiciaire en cours, ou des créances douteuses.
PRUDENCE : principe comptable selon lequel les éléments devraient être traités avec circonspection – en d'autres termes, mieux vaut pécher par excès de prudence.
PUT : droit de vendre une valeur à un prix prédéterminé, et avant une échéance donnée.
QUOTITE : quantité minimale de warrants qui peut être négociée en Bourse. On ne peut donc négocier ou exercer qu'une quantité minimum de warrants ou de multiples de cette quantité.
RATING, NOTATION : la notation des obligations, ou rating, se fait selon le risque. Les obligations les moins risquées sont notées AAA ; la note de risque la plus haute est DDD. Les "junk bonds" sont trop risquées pour être notées.
REPORT : il permet aux investisseurs de reporter à la liquidation suivante leur engagement de vente ou d'achat parvenu à échéance.
RETENUE A LA SOURCE : taxe retenue directement par les autorités au moment ou le produit est généré. Vous percevrez ainsi le produit net d'impôt.
RICI : il s'agit de « l'indice matières premières » dont la composition est la plus large. Le Rogers International Commodity Index a été conçu en 1998 par Jim Rogers. Il comprend un panier de 35 composants pondérés en fonction de leur importance dans le commerce international. Il se veut mondial et représentatif de l'économie en général. En effet, Rogers trouvait les autres indices ou trop américains ou trop pétroliers.
- Energie : Brut, fuel domestique, essence sans plomb, gaz naturel : 44%
- Fibres et autres : coton, café, huile de palme, sucre, cacao, jus d'orange, farine de soja, soie, laine : 10%
- Métaux : Aluminium, argent, cuivre, étain, nickel, or, palladium, platine, plomb, zinc : 21%
- Grains : Blé, maïs, soja, haricots, orge, avoine, colza, riz : 20%
- Bétail : Bétail sur pied, porc : 3%
- Divers : Bois, caoutchouc : 2%
SBF 80 : cet indice comprend les mêmes valeurs que le SBF 120, moins les valeurs du CAC 40.
SBF 120 : indice composé des 40 valeurs du CAC 40, plus 80 autres extraites des 150 valeurs les plus importantes en termes de capitalisation.
SENS DE L'OPERATION : achat ou vente d'un titre /call (option achat) ou put (option vente).
SICAV : société d'investissement à capital variable. Ces organismes de gestion collective investissent l'épargne de leurs clients dans diverses valeurs mobilières.
SOCIETE D'INVESTISSEMENT A CAPITAL FIXE : fonds dont la taille de l'investissement total est fixe.
SOCIETE DE BOURSE : son rôle consiste à effectuer des transactions de titres pour le compte de ses clients.
SOUSCRIPTION : opération par laquelle un investisseur individuel achète des actions ou des obligations aux conditions de l'émission.
SOUS-JACENT (SUPPORT) : nom que l'on donne à l'actif sur lequel porte le produit dérivé. Il peut s'agir d'un indice, d'une action, d'un panier d'actions, d'une obligation, d'un taux d'intérêt, d'une devise. Le sous-jacent sera vendu ou acheté au prix d'exercice déterminé à l'avance.
SPCI : le Standard & Poors Commodity Index, une émanation de l'agence du même nom, est un « indice matières premières » qui prend en compte 5 secteurs : énergie, métaux, grains, bétail, fibres et autres. Il ne prend en compte que les matières premières consommées pour un usage industriel. Il est rééquilibré annuellement en fonction de la valeur des échanges en dollars.
- Energie : Gaz naturel, essence sans plomb, fuel domestique, brut : 53%
- Fibres et autres : Coton, café, cacao, sucre, huile de soja et soja transformé : 20%
- Grains : Blé, maïs, soja : 13%
- Métaux : Argent, cuivre : 7%
- Bétail : Bétail sur pied, porc : 7%
SPREAD : différence entre le prix d'achat et de vente d'un titre que proposera le teneur de marché.
STOP LOSS : ordre de vente à seuil programmé. Dès que l'action touche ce seuil, la vente est exécutée. La plupart des courtiers le proposent sans frais. Attention : la place de Londres n'admet pas les ordres de vente stop.
Son objectif est double :
- limiter vos pertes : la vente étant automatique en cas de forte chute du titre.
- verrouiller vos profits : si le cours de votre titre grimpe, faites grimper en parallèle l'ordre stop qui y est rattaché. Ainsi, si votre titre atteint un sommet puis commence à reculer, votre ordre stop se déclenchera et votre profit sera verrouillé. D'où l'importance de réviser régulièrement à la hausse votre ordre stop.
STRADDLE : montage boursier par lequel on achète et on vend en même temps une option ou un contrat à terme, afin de se protéger des variations de prix importantes.
SURVALEUR, ECART D'ACQUISITION : différence entre la valeur d'achat d'une entreprise et la valeur intrinsèque de ses actifs.
TAUX DE CHANGE ACTUARIEL : taux de rendement des obligations, selon le prix d'achat, la durée de vie de l'emprunt et le prix de remboursement.
TAUX DE CHANGE FLOTTANT : taux de change de devises dont les taux changent en fonction de l'activité des marchés.
TEP : la tonne équivalent pétrole (tep) vaut 7,33 barils de pétrole. Elle sert à mesurer l'équivalent énergétique d'autres sources comme le gaz. 1 tep = 1,5 tonnes de charbon. 1 stère de bois = 0,147 tep.
TITRE : terme désignant une valeur, une action, ou toute autre valeur mobilière.
TRANSACTION : tout échange ayant lieu à la Bourse
VALEUR AU PAIR : valeur nominale d'une action ou d'une obligation, comme elle est indiquée sur son certificat. Ce n'est pas la valeur du marché.
VALEUR DES ACTIFS NETS : les actifs nets d'une entreprise divisés par le nombre d'actions émises par cette entreprise donnent la valeur des actifs nets par action.
VALEUR MOBILIERE : titre représentatif d'une participation ou d'une créance.
VOLATILITE : mesure l'amplitude des variations du cours du sous-jacent sur une période donnée
WARRANT : droit d'acheter (ou vendre) une action à un prix donné à une date donnée. Certaines jeunes entreprises, et notamment les minières, émettent des warrants pour trouver un complément de financement. Cette solution est moins contraignante pour elles que l'émission d'une obligation convertible ou d'actions nouvelles.
XAU : l'indice XAU est l'indice des valeurs minières or et argent coté sur la place de Philadelphie.
Cet indice est constitué par 11 minières or et argent, dont (à la date d'octobre 2007) Freeport McMoran Copper Gold et AngloGold Ashanti Ltd. qui représentent à elles seules 30% de l'indice XAU.
Autres minières représentées : Barrick Gold, Newmont mining, Kinross Gold, Goldcorp Inc., Agnico Eagle Mines Ltd., Gold Fields Ltd….
